# Estado de flujo de efectivo: ejemplo resuelto para una PyME

> Estado de flujo de efectivo con ejemplo resuelto por el método indirecto: operación, inversión y financiamiento explicados en lenguaje de director.

Fuente: https://usetratto.com/blog/estado-de-flujo-de-efectivo/ · Actualizado: 2026-10-13

- El **estado de flujo de efectivo** explica por qué cambió tu saldo en el banco: lo que entró y salió por **operación, inversión y financiamiento**.
- Ejemplo: una distribuidora ganó **$630,000** en 2025 y aun así terminó el año con **$410,000 menos** en caja.
- El renglón que más pesa casi siempre es el mismo: **lo que te deben tus clientes**.

## Ejemplo de estado de flujo de efectivo (método indirecto)

Distribuidora del Bajío, del 1 de enero al 31 de diciembre de 2025. Parte de la utilidad antes de impuestos de su [estado de resultados](/blog/estado-de-resultados/), como pide la NIF B-2, la norma mexicana:

| Concepto | Monto |
|---|---|
| **Actividades de operación** | |
| Utilidad antes de impuestos | $1,000,000 |
| (+) Depreciación | $240,000 |
| (+) Intereses a cargo (se mueven a financiamiento) | $180,000 |
| (−) Aumento en cuentas por cobrar | −$1,050,000 |
| (−) Aumento en inventarios | −$300,000 |
| (+) Aumento en proveedores | $250,000 |
| (−) ISR y PTU pagados | −$370,000 |
| **Flujo de operación** | **−$50,000** |
| **Actividades de inversión** | |
| Compra de camioneta de reparto | −$480,000 |
| **Flujo de inversión** | **−$480,000** |
| **Actividades de financiamiento** | |
| Crédito bancario recibido | $700,000 |
| Abonos a capital del crédito | −$250,000 |
| Intereses pagados | −$180,000 |
| Retiros de los socios | −$150,000 |
| **Flujo de financiamiento** | **$120,000** |
| **Cambio neto en efectivo** | **−$410,000** |
| Efectivo al 1 de enero | $1,020,000 |
| **Efectivo al 31 de diciembre** | **$610,000** |

## Cada renglón en lenguaje de director

- Utilidad y depreciación — Se suma la depreciación: fue gasto en papel, no salida de dinero
- Clientes — Te deben $1,050,000 más que hace un año: es utilidad, pero no efectivo
- Inventario y proveedores — Más mercancía en bodega (−), en parte pagada con más crédito de proveedores (+)
- Impuestos pagados — Lo que de verdad salió al SAT en el año, no lo que se registró
- Inversión — La camioneta sale completa el día que la pagas
- Financiamiento — El banco tapó parte del hueco; salieron abonos, intereses y retiros

## El año en tres números

- −$50,000 — operación: con todo y utilidad, el negocio no generó efectivo
- −$480,000 — inversión: la camioneta
- +$120,000 — financiamiento: lo que el banco puso, neto de abonos y retiros

Suma: −$410,000. Es justo lo que bajó el saldo del banco. Si no cuadra con tus estados de cuenta, algo falta en el reporte.

## Qué revisar cuando la operación sale negativa

> 1. ¿Subieron las cuentas por cobrar más que las ventas? Cobras más lento.
> 2. ¿Subió el inventario sin pedidos que lo respalden? Compraste de más.
> 3. ¿Le pagas al proveedor antes de que te pague el cliente? Financias tú la diferencia.
> 4. ¿El banco o los socios están tapando un flujo de operación negativo año tras año? Eso no aguanta.

En este caso, cobrar 10 días antes habría liberado unos **$493,000**: más que todo el hueco. Así se comparan los plazos: [cuentas por cobrar y cuentas por pagar](/blog/cuentas-por-cobrar-y-cuentas-por-pagar/).

## Preguntas frecuentes

**¿Qué es el estado de flujo de efectivo?**
Es el reporte que explica por qué cambió el efectivo de la empresa en un periodo, separado en **operación, inversión y financiamiento**. En México lo regula la NIF B-2 con el nombre de estado de flujos de efectivo.

**¿Cuál es la diferencia entre el método directo y el indirecto?**
El directo lista cobros y pagos reales. El **indirecto** parte de la utilidad antes de impuestos y la ajusta por lo que no fue dinero: depreciación, cambios en clientes, inventario y proveedores.

**¿Por qué se suma la depreciación?**
Porque restó utilidad sin sacar dinero del banco ese año. El dinero salió cuando compraste el activo, y eso aparece en actividades de inversión.

**¿Cómo puede haber utilidad y flujo negativo?**
Si tus clientes te deben más, compraste inventario o pagaste activos, la utilidad queda atrapada ahí. En el ejemplo: $630,000 de utilidad neta y **−$410,000** en el banco.

Para pasar de ver el año que se fue a ver las semanas que vienen: [cómo hacer un flujo de efectivo](/blog/flujo-de-efectivo/).